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【华泰交运--航空大涨速评】

边际变化助推，继续推荐航空
重大会议刺激政策预期
免签政策落地
民航高质量发展
人民币中间价较为坚挺

长逻辑确信度提升

供给逻辑不变--飞机交付缓慢+日利用率基本恢复，未来供给低速运行

需求信心提升--消费刺激政策或超预期；免签政策落地

格局优化确立--国常会讨论并原则通过中华人民共和国民用航空法（修订草案），提及高质量发展；南航基于经济性退出10个10年左右的787-8；连续多年亏损，25年供需边际改善，价格协同概率提升。

外部因素向好--油价下行，人民币中间价较为坚挺。