‼️若获500亿援助，万科中期疲软销售及盈利前景改善有限
据悉，中国监管机构正计划制定一项方案，帮助中国万科（02202.HK）填补约500亿元的资金缺口，其中包括200亿元的地方政府专项债券额度。
摩根士丹利在一份研究报告中表示，若该计划得以实施，这将是自2021年下半年房地产行业低迷以来首个针对单一开发商的融资措施，有助于大幅降低万科的短期流动性风险，并为公司的其他自救行动争取时间。
然而，鉴于万科土地储备的枯竭和老化，摩根士丹利认为，万科疲软的房地产销售和中期盈利前景改善空间有限。此外，万科的全国性布局以及银行对开发商风险偏好的降低，可能对地方当局回购计划和银行再融资支持的实施构成挑战。
摩根士丹利对中国房地产开发商维持中性看法，并建议投资者关注防御性较强的国企，如华润置地（01109.HK）、绿城中国（03900.HK）和越秀地产（00123.HK）。